General Electric debe en pensiones miles de millones de dólares

(CNNMoney) - John Flannery, el hombre contratado para reparar General Electric, heredó una bomba de tiempo de 31.000...

Posted: Jan 24, 2018 2:51 PM
Updated: Jan 24, 2018 2:51 PM

(CNNMoney) - John Flannery, el hombre contratado para reparar General Electric, heredó una bomba de tiempo de 31.000 millones de dólares cuando reemplazó al veterano director ejecutivo, Jeff Immelt, el año pasado.

Al igual que otras compañías, General Electric ha acumulado un conjunto de pensiones significativamente mal financiado. Pero, como la mayoría de las cosas últimamente en General Electric, su déficit de pensiones es mucho peor.

General Electric no solo tiene el mayor déficit de pensiones entre las compañías del S&P 500, sino que ese déficit es 11.000 millones de dólares peor que el de la compañía más cercana, según Dow Jones S&P Index. La cifra de 31.000 millones de dólares es de finales de 2016. No se han publicado cifras más recientes.

LEE: La caída de un imperio llamado General Electric

La pesadilla de pensiones de General Electric es el resultado de años de falta de atención y de tasas de interés históricamente bajas que han aumentado los pasivos de las pensiones en todo el mundo.

Este no es solo un problema matemático: más de 600.000 empleados actuales y anteriores de General Electric dependen de estos cruciales beneficios de jubilación.

El déficit de pensiones es otra evidencia más de los problemas financieros de General Electric, que obligaron a la icónica compañía a recortar sus dividendos el año pasado por segunda vez desde la Gran Depresión. Las acciones de General Electric cerraron por debajo de los 17 dólares el jueves por primera vez en seis años.

“El balance general de General Electric es un desastre”, dijo Gautam Khanna, un analista de Cowen & Co. “No generan mucho dinero en efectivo, y tienen un plan de pensiones severamente mal financiado”, agregó.

General Electric no debe pagar los 31.000 millones de dólares de inmediato. En cambio, se requiere que la compañía realice pagos de pensión a lo largo del tiempo.

Bajo la dirección de Flannery, General Electric anunció planes en noviembre para abordar el problema de las pensiones, aprovechando los costos baratos de los préstamos. General Electric dijo que tomará un préstamo de 6.000 millones de dólares en 2018 para cubrir los pagos obligatorios de pensiones hasta 2020.

LEE: General Electric está peor de lo que pensábamos

Pero eso no soluciona el problema: solo se trata de cambiar un pagaré por otro.

“Simplemente le compra tiempo”, dijo John Inch, analista de Deutsche Bank.

Immelt heredó un enorme excedente de pensiones

El déficit de pensiones de General Electric es aún más notorio cuando se considera que la compañía tenía un superávit de pensiones de 14.600 millones de dólares en 2001, cuando Immelt reemplazó a Jack Welch como director ejecutivo.

Luego, General Electric decidió poner dinero en fusiones y adquisiciones en lugar de guardarlo para pagar lo que debía a sus empleados, dijo Inch. La temporalidad de muchos de esos acuerdos fue mala, contribuyendo en gran medida a la crisis actual de efectivo de General Electric.

A fines de 2008, la pensión de General Electric tenía un déficit de 7.000 millones de dólares, y estalló a partir de entonces. A pesar de ese déficit, Immelt recompensó a los accionistas con recompras de acciones, que buscaban aumentar el precio de las acciones. Entre 2010 y 2016, General Electric gastó alrededor de 40.000 millones de dólares para recomprar sus propias acciones, de acuerdo con FactSet.

“La empresa fue discutiblemente mal administrada”, dijo Inch. “No financió la pensión de manera adecuada, y ahora tiene una enorme pensión sin financiar”.

Immelt se negó a comentar, dirigiendo las preguntas a General Electric. La compañía no quiso hacer ningún comentario.

LEE: Décadas de malos manejos dejaron en la crisis a General Electric

Sin duda, otras grandes empresas tienen grandes déficits de pensiones. Boeing mostró un déficit de pensiones de 20.000 millones de dólares a fines de 2016, y General Motors enfrenta un pasivo de 18.000 millones de dólares.

Los fondos corporativos de pensiones suelen invertir el 40% o más de sus activos en bonos como la deuda pública de bajo rendimiento, según la OCDE. Y una década de tasas de interés cercanas a cero ha obligado a las empresas a asumir rendimientos más bajos.

En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) el año pasado, General Electric dijo que el aumento en su déficit de pensiones es "principalmente atribuible a menores tasas de interés”, así como también a mayores pasivos.

General Electric advirtió que uno de los riesgos financieros que enfrenta es el “aumento sostenido en los costos de las pensiones” causado por la turbulencia del mercado o un “entorno continuo de tasas de interés bajas”. Sin embargo, General Electric también dijo que sus pasivos por pensiones podrían bajar significativamente si las tasas aumentaran.

General Electric tiene una gran familia de trabajadores actuales y antiguos a los cuales apoyar. Los diversos planes de pensiones de la compañía financian a cerca de 619.000 personas: aproximadamente 298.000 jubilados y beneficiarios, 227.000 antiguos empleados con derechos adquiridos y 94.000 trabajadores activos.

General Electric también patrocina planes de beneficios de seguro de vida y salud, posteriores a la jubilación, que cubren aproximadamente a 187.000 personas.

LEE: Pese a la advertencia de Trump, General Electric muda empleos de EE.UU. a Canadá

La compañía trató de reducir sus obligaciones de pensiones mediante el cierre en 2011 del plan de pensiones para nuevos trabajadores asalariados.

Pero el problema aún se cierne sobre General Electric a medida que considera un cambio radical en los próximos meses. Flannery confirmó el martes que General Electric está contemplando lo que antes era impensable: dividir el conglomerado en piezas más pequeñas.

Pero los analistas advirtieron que los pasivos por pensiones de General Electric son tan grandes como para hacer que el desmantelamiento de la compañía sea muy complicado, si no es que imposible.

“Solo tiene sentido si ignoras los enormes pasivos de General Electric, como las pensiones con financiamiento insuficiente”, dijo Khanna de Cowen.

Indiana Coronavirus Cases

Data is updated nightly.

Confirmed Cases: 113337

Reported Deaths: 3530
CountyConfirmedDeaths
Marion20936761
Lake10334319
Elkhart6438109
St. Joseph6226103
Allen6060200
Hamilton4761109
Vanderburgh349430
Hendricks2681122
Monroe251236
Tippecanoe231213
Johnson2279123
Clark215756
Porter209046
Cass19339
Delaware189561
Vigo178524
Madison161075
LaPorte138239
Floyd132161
Howard129063
Warrick122336
Kosciusko120617
Bartholomew115357
Marshall99424
Dubois95918
Boone95646
Hancock91443
Grant89733
Noble89432
Henry78125
Wayne74714
Jackson7429
Morgan70638
Shelby66629
Daviess65428
Dearborn63928
LaGrange63211
Clinton59513
Harrison56424
Putnam53810
Lawrence50628
Montgomery50521
Knox5039
Gibson4894
White48214
DeKalb46311
Decatur45739
Miami4303
Greene41935
Fayette41813
Jasper3862
Steuben3747
Scott35910
Sullivan33112
Jennings31212
Posey3090
Franklin30325
Clay2985
Orange28624
Ripley2828
Carroll27113
Wabash2628
Washington2611
Whitley2556
Starke2537
Adams2523
Wells2503
Jefferson2443
Fulton2352
Huntington2223
Spencer2223
Tipton22022
Perry21513
Randolph2097
Jay1750
Newton17211
Owen1671
Martin1640
Rush1534
Pike1411
Vermillion1260
Fountain1202
Pulaski1151
Blackford1133
Brown1033
Crawford1030
Parke961
Benton880
Ohio777
Union770
Switzerland690
Warren391
Unassigned0225

Ohio Coronavirus Cases

Data is updated nightly.

Confirmed Cases: 146753

Reported Deaths: 4687
CountyConfirmedDeaths
Franklin26393606
Cuyahoga17262654
Hamilton12913312
Montgomery7623157
Lucas7205361
Butler5771106
Summit5202250
Marion307547
Mahoning3014280
Warren297848
Stark2790170
Pickaway264144
Lorain229386
Delaware218820
Fairfield205852
Columbiana192380
Licking188362
Trumbull1861131
Clark176439
Wood175272
Clermont166521
Lake159650
Medina144239
Greene139732
Miami139451
Allen139369
Portage111066
Mercer108517
Erie92645
Tuscarawas92020
Wayne91367
Ross86523
Richland81519
Madison79212
Darke78041
Belmont71427
Geauga70948
Hancock67610
Ashtabula65348
Athens6362
Lawrence62722
Shelby59710
Auglaize5769
Putnam56823
Sandusky55820
Huron5387
Union5092
Scioto4826
Ottawa46630
Seneca46414
Preble42515
Muskingum3862
Holmes3787
Jefferson3334
Henry30713
Logan3053
Champaign3003
Perry2929
Defiance28610
Clinton28413
Brown2832
Knox28215
Morrow2552
Washington25523
Hardin25213
Jackson2414
Fulton2391
Coshocton23211
Ashland2314
Crawford2286
Fayette2276
Highland2223
Williams2053
Wyandot20512
Gallia18812
Meigs17410
Pike1740
Hocking1619
Guernsey1608
Carroll1517
Adams1264
Van Wert1143
Monroe11018
Paulding1060
Harrison622
Morgan470
Vinton453
Noble270
Unassigned00
Fort Wayne
Clear
79° wxIcon
Hi: 77° Lo: 51°
Feels Like: 79°
Angola
Clear
75° wxIcon
Hi: 77° Lo: 51°
Feels Like: 75°
Huntington
Clear
77° wxIcon
Hi: 77° Lo: 51°
Feels Like: 78°
Decatur
Clear
79° wxIcon
Hi: 78° Lo: 51°
Feels Like: 79°
Van Wert
Clear
79° wxIcon
Hi: 78° Lo: 50°
Feels Like: 79°
Sunny, Pleasant Friday
WFFT Radar
WFFT Temperatures
WFFT National

Community Events